تاوان ابرنوسان بورس برای اقتصاد

بازار سرمایه در سال جاری با ابرنوسان روبه رو شد که هم در فاز کاهشی و هم در فاز افزایشی، با بهره گیری از ابزار نرخ سود می توانست باعث ایجاد تعادل در بازار شود.

- ، در کشورهای مختلف، رابطه منطقی میان بازدهی بازارهای دارایی و بخش حقیقی اقتصاد وجود دارد.

فاصله گرفتن غیرمنطقی این دو، نشانه وجود حباب در بازارهای دارایی است به طوری که سیاست گذار پولی باید با عملیات بازار باز، تعادل بخشی در اقتصاد و بازارها ایجاد کند.

بازار سرمایه در سال جاری با ابرنوسان روبه رو شد که هم در فاز کاهشی و هم در فاز افزایشی، بهره گیری از ابزار نرخ سود می توانست باعث ایجاد تعادل در بازار شود.

اما شواهد حاکی از آن است که نه تنها از این ابزار استفاده نشد، بلکه رویکردهای دستوری تزریق نقدینگی به بورس در جهت حمایت حبابی در دستور کار قرار گرفت.

رییس کل بانک مرکزی اعلام کرد بخشی از رشد نقدینگی به دلیل حمایت از بورس بوده و حتی به دلیل ملاحظات بورسی، از افزایش نرخ سود بانکی پرهیز کرده است.

محاسبات اما نشان می دهد که رقم حمایت اعتباری از بازار سرمایه در 10 ماه نخست، حدود 144 هزار میلیارد تومان بوده؛ رقمی که می توانست با تخصیص به بخش واقعی اقتصاد، ارزش افزوده بیشتری ایجاد کند.